En el nido inicio posiciones en la empresa de software norteamericana Adobe Inc. $ADBE en el Nasdaq.
Tras los descuentos que acarrea el valor, este empieza a tener una valoración atractiva.
El valor nos ofrece un descuento de un 37% aproximadamente, solo en este año, mientras que su flujo de caja libre por acción esta en records, con un aumento de un 20% inter anual, sus ingresos han crecido un 11% y su margen bruto es superior al 89%, la desconexión de sus fundamentales con su valor de mercado es obvia, los críticos al valor explican que la IA se está comiendo el negocio de Adobe Inc., sin embargo Adobe posee su propia IA "FireFly" FireFly de Adobe y pienso que es un factor que mejora la productividad en los clientes profesionales que utilizan el producto, es por eso que no veo a la IA como un factor desestabilizador del producto, más bien lo contrario. Tampoco ha ayudado que el CEO de la compañía, en Marzo dejara el cargo y la compañía se encuentre en plena transición.
Sus más de Us.$10B en FCF anual la hacen cotizar con un PER de un 10 en estos niveles de precio en el mercado, así pues cotiza con múltiplos muy bajos, siempre que no veamos un deterioro en su negocio, el valor está barato, pero no seré yo quién contradiga al mercado, que es soberano, así que nos limitaremos a analizarla técnicamente a partir de ahora...
Adobe Inc no reparte dividendos, su forma de retorno a los accionistas es mediante la re compra de acciones con el cash flow que no se re invierta, y en eso si podemos decir que es pro-activo, os dejo este gráfico:
Técnicamente el valor se encuentra en un ciclo bajista de medio/largo plazo, en el observamos como Adobe Inc. ha dibujado dicho ciclo bajista en una serie de ondas completa de 5 amplias ondas bajistas, según la Teoría de Elliott, dichas ondas bajistas, las he sub dividido en ciclos completos también de 5 ondas internas, como muestro en el gráfico de velas japonesas semanales que os dejo, en estos momentos el valor muestra una fortísima sobre venta, en lo que a todas luces podría ser una 5 onda final de ciclo, es por ello que considero al valor atractivo para posicionarnos largos en el, si este conteo de ondas que os propongo está correcto, nos encontraríamos ante una buena opción para posicionarnos largos en el valor, dado que estaríamos ante un cambio de ciclo de bajista a alcista.
En resumen, es un valor con fuertes fundamentales y gran generador de caja libre a un precio muy deprimido, como demuestra su análisis de descuentos de flujos de caja, nuestra compra se sitúa en la zona de los *Us.$228,69 (Actualizado promedio 11/04/2026).
Un saludo
