Sacyr-Vallehermoso construira un tercer juego de esclusas en el Canal de Panamá
El nido del aguila sigue cuidando de Sacyr-Vallehermoso a pesar de la debilidad del mercado, pués piensa que SYV ha mejorado ostensiblemente en sus areas de negocios a pesar de la crisis que atravesamos.
En primer lugar nos llama profundamente la atención el hecho de una mejora del EBITDA (Representa el margen o resultado bruto de explotación de la empresa antes de deducir los intereses (carga financiera), las amortizaciones o depreciaciones y el Impuesto sobre Sociedades. Este indicador se ha consolidado, en los últimos años, como uno de los más utilizados para medir la rentabilidad operativa de una empresa.
Datos cortesia de SYV....
Otro de los factores que nos inducen a cuidar de SYV es el hecho de que su cartera de pedidos ya no depende exclusivamente de los encargos de obra Nacional, SYV se está internacionalizando muy rápidamente, hasta alcanzar una cartera de pedidos de un 56% en el exterior.
Y por último, el desapalancamiento financiero que está realizando, así como la refinanciación de su deuda, le está reportando importantes beneficios en cuanto al servicio de su deuda, además de su reducción. El mercado parece estar descontando el peor de los escenarios posible; es por eso que en los actuales precios que el mercado otorga a SYV no concuerdan con el valor contable de la compañia, que daria como resultado un valor equivalente holgadamente superior a los €10 por acción.
Valor de libros (Book Value): El valor de libros es el valor teórico de una acción, según las cifras del estado patrimonial. Su cálculo se efectúa dividiendo el total del Patrimonio Neto por el Capital Social. Asi pués 3.347.6M € de patrimonio neto según el último balance de Junio 2010 / 304.967.371 Acciones= 10.97€ por acción...En resumen... El nido del aguila cree que el mercado no valora los activos de la compañia adecuadamente, y pensamos que está profundamente devaluada en los actuales niveles. Observamos también con agrado el hecho de que su presidente Luis del Ribero, que controla un 13.74% de la compañia, no solo no haya disminuido su participación en ésta a lo largo de la crisis, sino que sigue aumentándola, en los actuales precios de mercado, nos gustan las empresas en las que sus insiders están alineados con los intereses de sus accionistas, mediante sólidas participaciones, os dejo este enlace con la relación de los accionistas de referencia Sacyr Vallehermoso
Datos del informe semestral de resultados de SYV; cortesia de SYV...
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