Buenas tardes:
Cerramos la semana retomando a IBM.
Un valor con solera en el nido, a ver si esta vez viene para morar el nido por una larga temporada...
Por fundamentales es un valor bien armado, con un dividendo sobresaliente, uno de los pocos valores que pertenece al club de Aristócratas del dividendo..
Un negocio en plena transformación, esa es la acidez de la tarta y de ahí su precio tan atractivo. La anterior CEO se fué dejando la empresa con píldora anti-opas y se compró Red Hat, por una suma considable de hace ya un año y pico.. En estos momentos Ibm viene pagando aceleradamente su deuda a la par que su dividendo, pero a cambio ha sacrificado la autocartera para mantener sus ratios de solvencia global.
El nuevo CEO ha decidido segregar el negocio de infraestructura IT, sacándolo a bolsa junto a su deuda, podría ser un aliciente, tened en cuenta que algo de la tarta iría al pequeño accionista, descargando proporcionalmente la deuda correspondiente a la segregación.
Resultado una Ibm más ágil.. Si es cierto lo que pienso, la suma de las partes es mayor que el precio del conjunto que paga el mercado ahora mismo por la capitalización de mercado del valor.Su ratio de cortos empieza a ponerse interesante con cerca de un 3% de su ratio de capital, osea.. que tiene gasolina en el tanque para un "short Squeeze" en caso de producirse noticias u operaciones corporativas que afectasen los fundamentales del valor.
Pienso honradamente que Ibm está infravalorada, veremos que pasa, eso si no la opan antes de la puesta en escena de la escisión, que por cierto pocos detalles se saben.., y creerme no será un pez pequeño. Bueno esto es un poco de Sci-Fi de mi cosecha, solo estoy intrigado..
Nuevo precio de entrada sobreponderado (26/02/2021) en Us.$ 120,7
Observo divergencias alcistas tras los descuentos post-dividendo en el oscilador MACD, el descuento podría haber sido digerido por el mercado.
Si tenéis alguna duda dejadme un post..
Un saludo
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