lunes, 11 de enero de 2016

Seguimos acumulando sobre Repsol (REP)


Buenos días:
En el nido seguimos acumulando títulos sobre Repsol (REP) Repsol Inversores en el Ibex-35 o REPYY en Mercado Norteamericano Finance Yahoo Key metrics. Promediamos nuestra entrada en los €8,96 (21/01/2015). Os iré actualizando esta posición tal y como la vaya construyendo..
Sigo pensando que este valor nos presenta una excelente entrada para posicionarnos de cara al largo plazo; la debilidad del precio del petróleo sobre el sector y las exuberantes posiciones cortas que habitan en el valor Expansion.com, nos ofrecen un increíble descuento sobre nuestra petrolera integral de bandera; pienso sinceramente que este valor no refleja en su capitalización actual de mercado, el valor intrínseco de la empresa en su conjunto y es que actualmente cotiza a un ratio sobre valor de libros del 0.38 (20/01/16)
Os detallo a grandes rasgos el valor por separado del negocio de Repsol:
-Participación en el 30% de Gas Natural (capitalización actualizada a fecha 20/01/16) 5.094M €
-Repsol Energy Canada (Talisman): Repsol pagó 10.400M€ por Talisman cuando el crudo cotizaba a Us.$60 el Barril; evidentemente el "Timing" de la compra no pasará a los anales de la historia de los negocios, y aquí me gustaría diferenciar entre el "Timing" o la cronología del negocio, frente al buen sentido estratégico de la adquisición que dota a Repsol de un salto cualitativo en sus reservas probadas de hidrocarburos; incluso expertos como Platts.com han premiado a Repsol con el premio a la mejor compañía energética del mundo en el 2015. Ahora nos encontramos con un petróleo WTI cotizando temporalmente a Us.$30 el barril; descontando Swaps de intercambio de activos, mejora de la estructura de la deuda de Talisman, en cuanto a su coste, desinversiones y dado el actual precio del petróleo, podríamos descontar del negocio Canadiense, siendo conservador, un 40% de su valor inicial de compra, sin contar con las sinergias que se irán produciendo posteriormente, lo que situaría la valoración de Repsol Canada en unos 6.240M€.
Entre la participada y la integrada ya me suman 11.334M€, cuando Repsol está cotizando en el mercado a precio de derribo, con una capitalización de 11.569M€ a (20/01/16)
Así pués el negocio de Repsol descontando participadas e integradas nos sale prácticamente Gratis. Seamos sensatos, incluso con la deuda que ostenta Repsol, su negocio debería de tener un precio. Vamos.., os animo a hacer algún número sobre el negocio de Repsol:
-Red de Refinerías y estructura petroquímica de Repsol
-Red de distribución (4.649 gasolineras) y marketing de productos (Gasolina, diesel, lubricantes, polímeros, etc..)
-Repsol Butano y negocio de GNL en Canada.
-Repsol Upstream y Downstream en Brasil, Ecuador, Bolivia, Venezuela, Perú, Colombia, Indonesia, Vietnam, Australia, Irak, Noruega, Rusia, China, EE.UU, Canada, Angola, Argelia, Gabón.. etc.
-I+D (Caleidoscópio, Excalibur, Sherlock y centros de investigación tecnológica)
Creo sinceramente que Repsol, sin ruborizarme mucho.. vale mas del doble de lo que capitaliza actualmente y eso teniendo en cuenta, el dramático precio del petróleo que tenemos en estos momentos.. y para cuando el mercado reconozca el valor de este negocio, deberíamos de estar plenamente invertidos en este valor. Mientras.. disfrutar llenando vuestro depósito con un gasóleo por debajo del Euro por litro.. No durará para siempre...
Técnicamente el valor se encuentra fuertemente sobre vendido, como observareis en su oscilador estocástico, con ligera divergencia alcista en su oscilador MACD y a mediados de la semana a 20/01/15 continua muy flojo presionado por el precio del petróleo y ataca la base de su canal bajista principal en lo que parece una tercera onda de su último impulso bajista.
Ya sabeís que respondo a todos los comentarios, dudas o sugerencias que me querais hacer, sois bienvenid@s. Un saludo.
Gráficos de velas Japonesas semanales actualizados el 20/01/2016

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ARCHIVO DEL NIDO:

ESTRATEGIA DE CRIANZA DEL NIDO DEL AGUILA

La estrategia de crianza de El nido del águila se basa en el mantenimiento en cartera o "nido..." de posiciones alcistas o bajistas desde uno, hasta un máximo de diez valores de renta variable o "Pollos...", durante periodos de inversión, que pueden ir desde un día hasta varios meses...
El Swing-trading, sobre el pollo seleccionado deberá de cumplir altos requisitos de liquidez en el mercado y se utilizará análisis técnico para obtener puntos de entrada y salida para explotar adecuadamente y de forma eficiente las tendencias de mercado de los pollos seleccionados, con una ecuación riesgo/beneficio óptima para el pequeño inversor...
En cuanto al estilo de Swing-trading de El nido del águila y su ética con los lectores de este blog y con las empresas cotizadas que menciono en mis artículos, os diré que el nido es un blog independiente que no recibe ningún tipo de compensación económica por parte de las empresas que son mencionadas en los artículos del blog, ni de gestores bancarios, hedge funds o fondos de inversión.
El nido utilizará un estilo de Swing-trading muy dinámico y se actualizará de forma continua; así pues, la forma adecuada de seguirlo es de tipo cronológico (desde el artículo más moderno hacia atrás..)
"La bolsa es inversión y especulación. Especula sólo con valores en los que invertirías. Tal vez, tengas que conservarlos un buen tiempo..". Esta frase resume bastante bien la filosofía operacional del nido. No obstante.., si el Swing-trading en el valor que propongo, se volviese en nuestra contra con "perversidad", considero que es de sabios rectificar y propondré zonas de salida, con el fin de proteger, en lo posible.., el capital expuesto en cada Swing-trading, para evitar daños al nido irreparables; si los pollos debilitan al águila, sin resultados positivos, la selección natural es imprescindible para la supervivencia.
Espero que disfrutéis de este juego...

AVISO IMPORTANTE:

QUIERO RECORDAR QUE EL AUTOR DE ESTE BLOG NO SE PUEDE HACER RESPONSABLE DE LAS POSIBLES PÉRDIDAS Y/O GANANCIAS ECONÓMICAS QUE PUDIERAN SUFRIR Y/O BENEFICIARSE LOS LECTORES DE ESTE BLOG AL PONER EN PRÁCTICA LAS ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN QUE APARECEN EN LOS ARTÍCULOS QUE PUBLICO, Y QUE NO CONSTITUYEN NINGÚN TIPO DE RECOMENDACIÓN PROFESIONAL PARA LA COMPRA O VENTA DE TÍTULOS COTIZADOS EN LOS MERCADOS DE VALORES, NI PRETENDEN SER UNA GUÍA DE GESTIÓN DE PATRIMONIOS; YA QUE EL AUTOR A PESAR DE TENER DILATADA EXPERIENCIA EN LOS MERCADOS Y DE UTILIZAR AL MÁXIMO EL SENTIDO COMÚN, CARECE DE LICENCIAS DE ASESORAMIENTO FINANCIERO Y ES SIMPLEMENTE UN SWING-TRADER /INVERSOR INDIVIDUAL.
LOS OBJETIVOS DE CAPITALIZACIÓN, RENTABILIDAD Y RIESGO DEL AUTOR PODRÍAN NO COINCIDIR O NO SER ADECUADOS A LOS MÚLTIPLES PERFILES DE RIESGO DE LOS DEL RESTO DE LECTORES DEL BLOG.
LOS ARTÍCULOS QUE EL AUTOR PUBLICA EN ESTE BLOG, SON FRUTO DE SU AFICIÓN AL ANÁLISIS TÉCNICO Y FUNDAMENTAL DE LOS MERCADOS Y REFLEJAN SIMPLEMENTE LA POSICIÓN PERSONAL DE LA CARTERA DE VALORES DEL AUTOR. "EL NIDO DEL ÁGUILA" ES UN BLOG PERSONAL... Y COMO TAL SUS ARTÍCULOS SON DE CARÁCTER ILUSTRATIVO.
UN SALUDO...